Sous le Second Empire, Nana, petite "théatreuse" vulgaire devient, grâce à ses succès masculins, une courtisane avide de luxe et de plaisirs. Elle quitte la scène pour la vie galante. Un comte amoureux d'elle, triche aux courses et se suicide. Le chambellan de l'Empereur devient son esclave et pourvoit à ses goûts somptuaires.